2021 April
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国金证券:龙光聚焦核心都市圈,保障高质量增长

国金证券发布研究报告指出,龙光集团2020年实现营业收入710.8亿元,同比增长23.7%;归母核心利润达120.4亿元,同比增长20.1%,营收和利润均实现高双位数增长,增速领先行业。该机构预计,龙光2021年权益销售目标增长20%。公司2021年可售资源充裕优质,推售货值达2400亿元,将顺利完成全年销售目标。

该机构表示,龙光坚持城市深耕战略,聚焦核心都市圈,土地储备优质充裕。(1)多渠道拓展优质土地资源。2020年新增土储面积1857万平方米,新增土储货值3865亿元,其中成本优势显著的城市更新项目占比78%。(2)土地储备丰厚。截至2021年2月,总土地储备7200万平方米,同比增长25%。近期可开发土储货值5222亿元,可保障未来至少3年权益销售每年增长20%。(3)高能级城市数量占比及核心都市圈货值占比高,土储资源优质。一二线土储合计占比93%,大湾区与长三角土储合计占比85%。

该机构认为,龙光在实现业绩高质量增长的同时,财务表现不断优化,“三道红线”全面达标,信用评级再获提升,融资成本持续下降,成长性优势突出。此外,随着土地储备和城市更新价值释放,公司盈利表现有望持续领先,长期投资价值显著,重申“买入”评级。

本文转载自:智通财经


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